ETF期权连续上涨波动率稳中有降

时间:2015-3-18 8:03:41 　　周二华夏上证50ETF大幅高开后宽幅振荡，收盘涨1.31%至2.543点。认购期权再度小幅下跌，而认沽期权波动率变化不大，上市以来主力认购期权隐含波动率走势与现货走势保持负相关性。认购期权价格继续全面上涨，但是部分实值期权的时间价值已经消失殆尽。同等行权价格的认沽期权已跌至谷底，当前交易价值已经很低，日内交易可以其他认沽期权。

ETF期权成交量小幅萎缩，减至20246手，处于较低水平上。其中认购期权成交11440手，略大于认沽期权成交8801手。分合约来看，次月合约成交比例继续增大。持武汉到哪家医院治疗癫痫病好仓方比上个交易日增加1159手至57740手，而持仓PCR为0.78，仍在低位运行，反映当前投资者对于后市上行仍有信心。

图为ETF各月份期权持仓量

从主力合约来看，认购期权在平值及两个虚值期权上成交最多，显示当前投资者对于后市仍看好，买入杠杆较大的期权博取收益。认沽期权中仅几个实值期权保持一定交易量，其他较为虚值期权交易价值已不大。

从历史波动率上来看，当突发性癫痫发作时的症状都有哪些前现货波动率仍在低位运行，短期下行空间已经不大，反弹仍需等待。认购期权波动率继续小幅下滑，短常见癫痫病患病原因有什么线继续下行的空间或不大，当前时点买入流动性较强的认购期权是不错的选择。

综上所述，ETF现货市场走势较好，短线或继续冲高。当前无论主力合约和次月合约认购波动率均处于低位，对后市看好的投资者可以继续买入认购期权建仓。日内仍以卖出较为实值的认沽期权作为主要策略来获利。另外，由于当月合约逐渐到期，未有交割打算的投资者可转向下月合约。